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產能擴張并不可怕，可怕的是產能擴張的同時，下游投資增速卻在回落。鋼材行業(yè)從高利時代到微利時代再到徘徊于微利與虧損之間，正是產能擴大后遭遇到投資放緩的惡果。
一、當前鋼材庫存處在高位
據(jù)中鋼協(xié)公布的數(shù)據(jù)來看，截止到6月1日，全國26個主要市場五大鋼材品種(螺紋鋼、線材、熱軋板卷、冷軋板卷和中厚板)社會庫存量為1561.5萬噸，與去年同期相比(2011年6月3日)，總庫存高出119萬噸，螺紋鋼和線材總庫存比去年同期高出174.9萬噸，增幅繼續(xù)放大。
但從這個數(shù)據(jù)還沒有直觀的沖擊，日前有媒體將當前鋼材庫存以及過剩產能結合“鳥巢、央視大樓與高速公路”算了一筆賬。
1.當前鋼材庫存足夠建設371個“鳥巢”111座央視大樓
據(jù)媒體報道，“鳥巢”外部鋼結構的鋼材用量大概為4.2萬噸，當前這些庫存足夠建造“鳥巢”371個;而央視新大樓的用鋼量為14萬噸，那么這些庫存可以再建111座央視大樓;
2.去年過剩產量2億噸足夠重建高速鐵路40次
據(jù)有關媒體報道，我國整個高速鐵路鋼材的用量大概是500萬噸，以去年為依據(jù)，過剩的兩億產能，足夠我們國家目前的高速鐵路線重新建40次。
二、4月全社會用電量創(chuàng)16個月新低
發(fā)電和用電數(shù)據(jù)可能是反映工業(yè)，尤其是重工業(yè)活躍程度的一大指標。而4月份，全社會用電量3899億千瓦時，同比增長3.7%，增幅創(chuàng)下自2011年1月以來16個月新低。其中，第二產業(yè)用電占全社會用電量七成左右，用電量增速的下滑凸顯中國工業(yè)運行困境。
三、淘汰落后產能大設備取代小設備差能繼續(xù)擴張
淘汰落后產能一直在被強調，但是從鋼鐵生產企業(yè)現(xiàn)狀來看，只不過是用容量更大的設備淘汰了小設備而已，而目前正是新上馬的部分設備的集中投產的時間段，所以短期來看產能無法有效壓縮。
即便當前政策已經開始出臺刺激政策，但在保證房地產調控總目標不變的方向下，刺激效果很難樂觀，也就是當前鋼市出路只有需求的小幅回升結合產能的下降方才有效，故若產能壓縮不能提上日程，下半年鋼價反彈空間就將有限。
